從2014年起，隨著問題平臺、跑路平臺數量的增多和加劇，P2P行業的監管問題開始被人屢屢談起，直到兩年后的今天，監管辦法細則才被制定出臺。從行業呼吁監管到征求意見稿的發布，再到監管辦法細則的出臺，P2P行業已經進入到了“后監管”時代，行業洗牌競爭加劇，那么在這樣的背景下，P2P行業會朝著那些方向發展呢?在未來的發展過程中，P2P行業又將會呈現出那些趨勢?

監管辦法的出臺，很多人解讀說監管辦法太嚴，P2P要死了，P2P沒有出路了，其實不然。監管辦法確實存在一些問題，比如說對P2P平臺限制得太死(連低成本的資產證券化都不讓做)、一刀切式的監管，但是揚言P2P必死也過于以偏概全了。根據聯金所CEO劉哲對P2P行業的長期觀察和思考，聯金所CEO劉哲認為“后監管時代”，P2P行業將主要呈現出三大發展趨勢。

一、監管合規壓力導致小平臺死亡，而大平臺頑強生存

監管辦法的出臺，在P2P行業內引起軒然大波，即便是發布時間已經過去一周多，網上各種解讀仍然層出不窮。不得不說，完全按照監管辦法來對比2000多家P2P平臺，真正完全達標合規的幾乎沒有，因此，對于絕大多數P2P平臺來說，合規是一個生死考驗，能夠在這一輪監管風波中生存下來，就看合規過程能否順利實行了。

對于大部分P2P平臺來說合規的壓力和難點主要提現在以下幾個方面：

1、銀行資金存管

在監管辦法出臺之前，能主動進行第三方資金托管的平臺不多，很多平臺沒有第三方資金托管，在實際業務經營過程中經受理財用戶的資金，存在很大的安全隱患，比如自融、資金池、卷款跑路等風險。而那些進行了第三方資金托管的P2P平臺，也多只是與第三方支付平臺合作，鮮有與銀行合作開發第三方資金存管業務的。

這里面的原因，一方面是銀行對P2P平臺的資質要求很高。比如，民生銀行資金存管準入要求，平臺實繳注冊資金不低于5000萬元人民幣、平臺實際控股股東為政府、大型國有國企、主板或中小板上市公司、大型金融機構、知名互聯網企業，或該平臺已獲得知名股權投資機構的投資;最近三年未發生重大風險事件等。此外，民生銀行還要求“如有監管要求，已按照監管政策在監管部門或監管部門認可的自律性組織完成審計備案。

另一方面是成本問題。顯然P2P平臺與銀行合作開展第三方資金存管業務的成本費用要比和第三方支付平臺合作的成本高出很多。這里的成本比較對于P2P平臺來說非常重要，因為P2P平臺的人力成本和運營營銷成本本來就已經很高了，能省則省必然決定其轉向第三方支付平臺。還有一個就是用戶在充值、投資過程中瀏覽第三方賬戶時的用戶體驗。從目前普遍的行業情況來看，第三方支付平臺的用戶體驗要好于銀行。

小平臺可能首要原因就死在了銀行資金存管上，因為小平臺的資質條件較差，銀行看不上，但是監管層又非逼著你達標不可，直接的結果就只有死路一條，要么死扛到整改期，要么直接退出網貸行業。監管辦法出臺之后，多地曝出有P2P平臺陸續退出網貸行業就是例證。

2、借款人的借款限額要求

監管辦法規定自然人借款人在單個P2P平臺的借款總金額不能超過20萬，在多個P2P平臺的借款金融不能超過100萬，而企業或組織相應的借款金額則不能超過100萬和500萬。這對于像紅嶺創投這樣專做大額標的融資項目的平臺，整改難度之大，可想而知。在短期內恐怕難以合規，因為這牽涉到整個資產端的調整，平臺將面臨資產端重新開發的壓力。

3、信息披露的充分透明化

此次監管辦法出臺，明確要求平臺必須進行透明的信息披露，無論是項目、產品、業務、模式、資金都必須透明化，這無形中將給平臺帶來巨大的壓力，那些原來不透明的需要整改合規化、透明化。這個過程將耗費網貸平臺大量的時間和精力。

二、資產端決勝未來

在經過行業激烈競爭的這幾年，已經開始呈現出行業洗牌特征了，小平臺陸陸續續倒閉、退出，大平臺規模越做越大。再加上現在的監管合規壓力，這一特征將會更加突出。那么未來怎樣的P2P平臺才能勝出?答案是有著優質資產資源和開發能力的P2P平臺。可以說，資產端決勝未來。

目前較為優質的資產主要集中在個人小微貸款、車貸、房產和消費金融領域，因此主要做這幾塊資產的平臺未來將會有大發展。P2P平臺資產端轉型應該朝著這個方向轉。

三、收益率會持續走低

但是現在出來了監管辦法，不準P2P平臺發行ABS，不準開展資產證券化和類資產證券化業務，那么對于未來能夠生存下來的大平臺來說，理財端還是其運營結構中重要的一環，仍需要用心運營維護。

因此，聯金所CEO劉哲判斷，未來，理財端還將長期存在，但是收益率會逐漸走低，一方面是由于優質資產比較少，另一方面是因為人們的理財需求、資金供應會有較大的增長，兩者作用，未來P2P平臺的收益率必然持續走低。