據新浪財經7月4日，貴州茅臺在7月第二個交易日繼續下跌，量能放出，趨勢性下跌進一步強化，盤中跳空遠離30日線，中線趨勢不再樂觀，從上周二至昨天呈現六連跌走勢。近日有越來越多的人對貴州茅臺的未來空間持謹慎態度，市場人士分析認為，有三大利空可論證6000億的估值將形成泡沫。
利空一：利好預期已充分消化
白酒股的估值已經到了明顯高估的程度，以茅臺為例，2016年度每股收益1313..31元，按照6月28日股價475.475.3元計算，市盈率高達35.35.7倍，按照一季度利潤計算，動態市盈率也高達24.4倍。在投資者的普遍意識中，24.4倍的市盈率并不高，但如果按照大盤藍籌股的標準看待，24.4倍的動態市盈率已經不低。
分析人士稱，白酒股市盈率水平應參照利率水平，過高的市盈率代表泡沫，如果市場利率水平在4%左右，白酒股市盈率水平最高也只能是25倍，同時考慮到股票的風險因素，市盈率水平還應偏低。
利空二：老外不是“韭菜”，茅臺被拋棄
7月3日白酒龍頭股貴州茅臺跌2.43%，創近2月最大單日跌幅。數據顯示，外資通過滬股通渠道拋售貴州茅臺4082萬元。貴州茅臺的滬股通買入金額為7262萬人民幣，賣出金額為1.38億人民幣，即凈賣出4082萬人民幣。
利空三：茅臺到底被喝掉沒有
在現貨市場中，53度飛天茅臺酒的緊俏之勢自成現象。然而曾有資深茅臺投資者表示：茅臺酒的緊俏，主要是民間資本進入囤積，“造成虛假繁榮。很多人買酒并不為消費，而是覺得放幾年更值錢，真正的消費量恐怕沒有想象的那么好。”現貨產品被賦予了金融價值，本應作為大眾消費品的酒，也就不僅僅是一瓶酒了。
