受到去年12月監(jiān)管層對(duì)有關(guān)公募基金產(chǎn)品募集新規(guī)的限制，中國(guó)證券報(bào)記者了解到，當(dāng)前，已有多家大型基金公司暫時(shí)不能上報(bào)產(chǎn)品。眼下，各家公司紛紛加緊去“庫(kù)存”，正在發(fā)行的基金中，超期(6個(gè)月)和即將超期的產(chǎn)品不在少數(shù)。

多家公司“超標(biāo)”

新基金獲批后通常要在6個(gè)月之內(nèi)完成募集。據(jù)報(bào)道，今年1月底逾400只基金超期未募集。另外，截至1月底，有57家基金公司旗下有產(chǎn)品超期未募集，占全部基金公司的一半以上。而超過(guò)6個(gè)月未募集產(chǎn)品占已批復(fù)未募集產(chǎn)品總數(shù)的比例超過(guò)60%(含60%)的公司達(dá)到27家，更有11家基金公司這一比例為100%。

根據(jù)去年12月監(jiān)管層發(fā)布的“關(guān)于公募基金產(chǎn)品募集情況的通知”，自2017年1月起，對(duì)于超期未募集的基金產(chǎn)品數(shù)量達(dá)到或超過(guò)已批復(fù)未募集基金產(chǎn)品總數(shù)60%(分級(jí)基金及因外匯額度受限導(dǎo)致未能募集的QDII基金除外)的基金管理人，再次申報(bào)基金產(chǎn)品的，監(jiān)管部門(mén)將委托相關(guān)派出機(jī)構(gòu)對(duì)基金管理人有關(guān)情況進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)核查。

當(dāng)前，有基金公司人士透露，多家公司已經(jīng)暫停產(chǎn)品上報(bào)流程，需要等到超期未募集的產(chǎn)品數(shù)量小于已批復(fù)未募集基金產(chǎn)品總數(shù)的60%(分級(jí)基金及因外匯額度受限導(dǎo)致未能募集的QDII基金除外)之后才能恢復(fù)。據(jù)悉，現(xiàn)在監(jiān)管層每月都會(huì)向基金公司公開(kāi)上述數(shù)據(jù)，這也是繼去年年末之后，監(jiān)管層再度暫停部分公司的產(chǎn)品上報(bào)。

去年年末，由于部分基金公司上報(bào)過(guò)多疑似委外定制產(chǎn)品，而且積累了許多已過(guò)審批但并未募集的基金，一些基金公司收到監(jiān)管層的意見(jiàn)，首先是每月固定上報(bào)產(chǎn)品數(shù)量，隨后不久，部分基金公司完全暫停產(chǎn)品上報(bào)。

由于上述新規(guī)也從今年1月正式實(shí)施，所以部分公司從去年12月至今，都無(wú)法上報(bào)新產(chǎn)品。另有部分基金公司雖在去年12月收到指導(dǎo)意見(jiàn)，但由于超期未募集的基金產(chǎn)品數(shù)量小于已批復(fù)未募集基金產(chǎn)品總數(shù)的60%，紛紛于年后開(kāi)始了產(chǎn)品上報(bào)。不過(guò)，據(jù)記者了解，基金公司上報(bào)產(chǎn)品的節(jié)奏已較去年放緩。“我們現(xiàn)在一周就上報(bào)兩只，不敢再多了。”深圳一基金公司人士透露。

“其實(shí)各家大公司都存在很多超期未募集的產(chǎn)品，只是占比有所不同。在當(dāng)前披露的產(chǎn)品審批數(shù)據(jù)中，如果少了哪家大公司，那就是受到限制了。”上述人士透露。據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，從今年1月以來(lái)，僅有24家基金公司上報(bào)了產(chǎn)品。而在2016年公司規(guī)模排名前20名的基金公司中，超過(guò)半數(shù)公司已經(jīng)接近兩個(gè)月沒(méi)有上報(bào)新產(chǎn)品了。

基金公司加緊“去庫(kù)存”

目前，多家基金公司正在加緊發(fā)行新產(chǎn)品，也是部分出于解決“存量”產(chǎn)品的考慮，為新產(chǎn)品上報(bào)騰出空間。例如某公司旗下一只中長(zhǎng)期純債型基金，正式獲批時(shí)間為2015年2月6日，但該產(chǎn)品在獲批兩年之后的2017年2月22日才正式開(kāi)始募集。另一公司一只靈活配置型基金于1月9日開(kāi)始募集，而查閱證監(jiān)會(huì)公開(kāi)的審批數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，該基金最終的獲批時(shí)間為2016年7月12日，僅差3日，就將成為一只超期未募集的產(chǎn)品。

記者了解到，截至2月22日，正在發(fā)行的192只基金中，符合上述兩種情況的產(chǎn)品不在少數(shù)。

但當(dāng)下，超期未募集的產(chǎn)品正面臨尷尬局面。一方面，基金遲遲未開(kāi)始募集，部分是由于此類(lèi)品種在托管行看來(lái)，暫時(shí)難以得到市場(chǎng)認(rèn)可;另一方面，當(dāng)獲批超過(guò)半年之后再來(lái)發(fā)行，可能已經(jīng)不符合當(dāng)下市場(chǎng)的熱點(diǎn)，發(fā)行起來(lái)會(huì)更有難度。此外，基金產(chǎn)品總是在某一時(shí)段會(huì)有一種或者幾種熱門(mén)品種，同一時(shí)期的產(chǎn)品同質(zhì)化程度較高，相對(duì)而言發(fā)行起來(lái)并不那么具備絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。

數(shù)據(jù)顯示，進(jìn)入2月以來(lái)，基金平均發(fā)行時(shí)間較之前延長(zhǎng)，更有多只基金直接將募集期設(shè)定為3個(gè)月的最長(zhǎng)期限。記者發(fā)現(xiàn)，募集周期超過(guò)1個(gè)月甚至接近3個(gè)月的基金，多為獲批時(shí)間超過(guò)6個(gè)月或者接近6個(gè)月的產(chǎn)品。

委外投資或現(xiàn)新方式

多位業(yè)內(nèi)人士表示，當(dāng)前監(jiān)管層對(duì)基金募集的規(guī)定，與去年委外定制基金的井噴式上報(bào)、發(fā)行存在很大關(guān)系。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2016年全市場(chǎng)共發(fā)行1189只基金，較2015年增加41.72%，但發(fā)行份額僅10858.36億份，較2015年減少34.07%。據(jù)濟(jì)安金信基金評(píng)價(jià)中心統(tǒng)計(jì)，截至2016年末，委外定制基金的總數(shù)量約為633只，資產(chǎn)總規(guī)模約為10753.5億元，其中，委外定制基金(債券基金類(lèi))的占比約為80.53%。

目前來(lái)看，監(jiān)管層已經(jīng)暫停了委外定制類(lèi)基金的審批，而據(jù)基金公司人士透露，未來(lái)這種定制類(lèi)基金或許不再會(huì)通過(guò)審批。“單個(gè)委外方定制類(lèi)的基金可能不會(huì)再獲批了，但是有可能還會(huì)出現(xiàn)多家委外資金方‘拼單’的品種。”華南某基金公司人士透露。

另外，有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，監(jiān)管層并不是要完全限制委外資金進(jìn)入公募市場(chǎng)，而是希望能夠?qū)⒁恍┎惶?guī)范、過(guò)分極端的情況進(jìn)行限制。在符合規(guī)定的情況下，委外資金進(jìn)入公募市場(chǎng)，或許還會(huì)出現(xiàn)更多樣的形式，當(dāng)前已有很多委外資金直接投資基金公司早已成立的明星產(chǎn)品，且投資品種并不局限于固收類(lèi)產(chǎn)品。“當(dāng)前機(jī)構(gòu)對(duì)委托投資的需求仍然存在，但今年具體會(huì)有何種表現(xiàn)還不好說(shuō)。”該人士表示。

另外，有的公司已開(kāi)始逐漸將工作重心轉(zhuǎn)移至委外之外的地方，豐富公司產(chǎn)品線成為了首要目標(biāo)。