為何目前人民幣不適合加息?

據一財網　北京時間12月15日3時，美聯儲將公布利率決議，加息幾成定局。盡管市場已充分消化預期，但靴子一旦落地，全球股市、匯市、債市都難免再起波瀾。

隨著美元走強，中國央行又該如何管理人民幣的匯率預期?

人民幣貶值恰恰使得近期的通脹開始抬頭，各界也因此開始議論中國加息的可能性，并認為加息似乎也是一種維穩人民幣的手段，同時也能達到防通脹、抑制資產泡沫的目的。

統計局9日公布的11月份通脹數據顯示，CPI從上個月的2.1%上漲到了2.3%，PPI則從上個月的1.2%跳升至3.3%。

九州證券全球經濟學家鄧海清表示，如果經濟能夠確認企穩(重點觀察固定資產投資、房地產投資、企業主營業務收入)，而通脹已經趨勢性上行，那么央行是不是應當考慮適度加息?

然而挑戰也隨之而來。“當美聯儲持續加息，中美利差持續收窄，這可能會給人民幣帶來壓力，這時中國是否要跟隨美聯儲抬高利率?但國內經濟復蘇又比較脆弱，這存在風險。”野村中國首席經濟學家趙揚表示。

中國人民銀行參事、調查統計司原司長盛松成表示：目前加息條件尚不完全成熟。“首先，中國經濟剛剛企穩，盡管今年GDP 6.7%基本可實現，但明年復蘇勢頭尚不明晰，現在加息會傳出緊縮信號。經濟的穩定、實現可持續的復蘇非常重要。”第二，就外圍因素來看，“美聯儲說了一年都沒有加息，其實‘用嘴加息’的過程就是不斷釋放掉最終加息影響的過程。更重要的是，在美聯儲尚未行動、其明年加息進程尚不明確的情況下，中國無需搶先行動。”

第三，中國貨幣市場已收緊，十年期國債利率持續上行，“為何還要通過加息來釋放一個如此強烈的貨幣政策緊縮信號呢?”

盛松成同時表示：“如果經濟復蘇勢頭持續，的確可以考慮加息，例如現在一年期存款利率1.5%，加息25個基點，就是1.75%。年底CPI突破2.5%、明年PPI突破5%也是有可能的。因此加息是有前提的——經濟好轉，通脹壓力加大。”

盡管中國央行將在2017年面臨重重考驗，但美聯儲面臨的將是史上最難以揣測的新總統，特朗普究竟將如何落實財政刺激將左右美國經濟增長、通脹的變化。