一位署名為曾紀(jì)鵬的年逾七旬的老人，近日給媒體來信，記述了去年認(rèn)購了易方達(dá)并購重組指數(shù)分級證券投資基金，在之后不到一個(gè)月的時(shí)間里，該基金觸發(fā)下折，讓他200萬的投資損失慘重。他認(rèn)為，從該基金的發(fā)行公告開始，他就被不斷地誤導(dǎo)，讓他深陷分級基金投資的泥潭。隨后他自己學(xué)習(xí)研究后認(rèn)為，這是基金制度缺陷下導(dǎo)致的一場散戶投資悲劇。
來信：基金投資血的教訓(xùn)
這位老人來信說：
2015年5月20日，我在網(wǎng)上看到易方達(dá)基金發(fā)布的發(fā)行“并購重組分級基金”的公告，并對其進(jìn)行了仔細(xì)研究。公告中稱，該基金投資的標(biāo)的為優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。接待經(jīng)理告知，銷售緊俏，募集有可能提前結(jié)束。在這種營造出來的氛圍下，我在募集結(jié)束前一天認(rèn)購了200萬份該基金份額。并購與重組是股市投資中最熱的題材之一，大量小散對并購重組的題材趨之若鶩。易方達(dá)最后募集到的資金高達(dá)100億元，光認(rèn)購費(fèi)就賺了幾千萬元。
沒有想到，我買的是一種叫會(huì)暴漲暴跌的分級基金。買入后不久，在去年的股災(zāi)行情中暴跌，并于2015年7月8日慘遭下折。從6月11日上市到7月8日，僅19個(gè)交易日就跌去了94%的凈值，觸發(fā)下折。
作為一個(gè)專業(yè)機(jī)構(gòu)的投資團(tuán)隊(duì)，設(shè)立后不久就出現(xiàn)暴跌，不得不讓人心生懷疑。資料顯示共有14萬余人參與投資，其中有兩個(gè)自然人各自買入1億元。一個(gè)月不到的時(shí)間里，100億元蒸發(fā)一空，有多少家庭深陷痛苦?
作為一位投資者，我理應(yīng)有權(quán)知道是怎樣在如此短的時(shí)間內(nèi)輸?shù)袅宋业难瑰X。我寫信將問題反映給廣東證監(jiān)局，得到的回復(fù)是，易方達(dá)公司的所有行為符合基金合同的約定。
基金公司發(fā)行一個(gè)產(chǎn)品，資金是投資者的，不論業(yè)績?nèi)绾危仁樟斯芾碣M(fèi)賺一把。業(yè)績不好，虧損的是投資者的錢。基金公司自身沒有責(zé)任關(guān)聯(lián)，在基金產(chǎn)品的操作上就沒有任何約束，他們永遠(yuǎn)是贏家。投資者血本無歸，而他們照樣拿著百萬年薪。
如果說散戶少、機(jī)構(gòu)投資者多是成熟市場的特征，那目前中國股市不成熟不在于散戶多，而在于機(jī)構(gòu)不專業(yè)。
僅以我血的教訓(xùn)，望散戶投資者不再重蹈覆轍，望相關(guān)方面引起重視。(節(jié)選)
追蹤：分級基金究竟存在怎樣的風(fēng)險(xiǎn)?
分級基金究竟存在怎樣的風(fēng)險(xiǎn)?一位基金經(jīng)理告訴記者，2015年，A股經(jīng)歷了千股漲停、千股跌停，在這種情況下，分級基金的結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)也使得B份額投資人的風(fēng)險(xiǎn)被成倍放大。此前股市的大漲吸引了很多不成熟的投資人盲目進(jìn)入分級基金領(lǐng)域，并為此交了沉重的學(xué)費(fèi)。多個(gè)分級基金在2010年獲批發(fā)行，真正形成投資熱潮則始于在2014年啟動(dòng)的牛市。在2015年和2016年初的股市巨幅震蕩行情中，不少分級基金由于股市震蕩遭遇
下折，導(dǎo)致百萬本金血本無歸。
2016年9月9日，上交所和深交所發(fā)布《分級基金業(yè)務(wù)管理指引(征求意見稿)》，主要加強(qiáng)了以下幾方面的監(jiān)管：一是完善投資者適當(dāng)性制度，加強(qiáng)投資者準(zhǔn)入管理與風(fēng)險(xiǎn)揭示，設(shè)立投資者30萬元證券類資產(chǎn)門檻等。二是強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)警示措施。三是完善投資者教育制度。四是明確投資者責(zé)任和義務(wù)。
提醒：基金投資的注意事項(xiàng)
在基金投資中有很多不同的基金種類，比如說保本基金、指數(shù)基金、貨幣基金、股票基金等等，不同的基金具有不同的投資方法，投資者操作時(shí)要特別注意。
(1)正確認(rèn)識基金的風(fēng)險(xiǎn)，購買適合自己風(fēng)險(xiǎn)承受能力的基金品種。用閑置資金，不要把所有的錢都投進(jìn)來。根據(jù)個(gè)人的投資偏好，追求高收益者，可購買股票型基金，股票型基金收益高風(fēng)險(xiǎn)也相對要大。如果抗風(fēng)險(xiǎn)能力差，建議買風(fēng)險(xiǎn)相對偏低的債券型、貨幣型或保本型基金，當(dāng)然這些基金的收益也相應(yīng)偏低。從今年以來凈值增幅榜前十排名看，幾乎都被今年來的兩大投資黑馬石油和黃金所壟斷。但放在2-3年時(shí)間看，它們的表現(xiàn)可能并不顯眼。排名第二的華寶標(biāo)普石油基金，盡管今年以來漲幅高達(dá)25%，但由于前兩年原油價(jià)格大幅下跌，導(dǎo)致它在前3年的投資收益仍然虧損47%。
(2)選擇基金不能貪便宜。選擇價(jià)格較低的基金是不正確的，一定要看基金的收益率，而不是看價(jià)格的高低變化，因?yàn)榛鹗找媛适亲钅軌虮憩F(xiàn)出投資者在未來的投資收益的一個(gè)指標(biāo)。
(3)新基金不一定是最好的。老基金比新基金更具有優(yōu)勢，比如說老基金具有歷史業(yè)績可以衡量基金管理人的水平，而且新基金均要在半年之內(nèi)完成建倉的任務(wù)，要把大量的資金投入到規(guī)模有限的股票市場中，必然會(huì)購買老基金已經(jīng)建倉的股票，所以購買基金應(yīng)該首選老基金。
(4)分紅次數(shù)多的并不一定是最好的基金。要看凈值增長率而不是分紅多少。
(5)不要只盯著開放式的基金，也要關(guān)注封閉式的基金。開放式可按凈值隨時(shí)贖回，但封閉式?jīng)]有贖回壓力，其資金利用效率高于開放式。
(6)謹(jǐn)慎購買拆分基金。有些基金經(jīng)理為了迎合投資者購買便宜基金的需求，把運(yùn)作一段時(shí)間業(yè)績較好的基金進(jìn)行拆分，事實(shí)上，采取這種營銷方式的基金業(yè)績多不如意。
(7)選擇好基金，要注意對自己的賬戶進(jìn)行后期養(yǎng)護(hù)。基金雖然省心，但也不可扔著不管。經(jīng)常關(guān)注新公告、排行、投資品種的風(fēng)險(xiǎn)等等。也就是說，要了解自己的投資品種。接下來就是長線投資了。
