南下資金兇猛

據《錢江晚報》50.35億、46.72億、51.98億、60.88億……上周的幾個交易日，借道港股通流入港股的資金節節攀升，上周五更是突破60億元，創下了自2015年4月上旬以來的新高。

由于滬港通全年額度的限制已經取消，這意味著每天南下港股的資金只要不超過105億元，資金額度就不受限制。在洶涌的資金推動下，港股最近一個月上漲了1634點;今年以來上漲了2185點，漲幅10%。

對比A股的弱模樣，港股現在的走勢實在讓A股市場的投資者羨慕不已。此前港股經常受A股的拖累，那么最近港股為何漲得這么猛?

套了一年半H股B解套了

進入9月份，分級基金H股B(150176)幾乎天天拉陽線，最近幾天更是越拉越猛，上周五最大漲幅接近6%。“這只分級基金我已經拿了一年半了，去年大跌以來一直套著，到今天才解了套。”股民張凱上周五總算舒了一口氣。

張凱說，去年初他買這只基金的時候，正是分級基金最火爆的時候。然而股災中，許多分級基金紛紛下折，一度讓他操碎了心。后來雖然做了一兩次波段降低點成本，但離解套始終很遠，沒想到最近一段時間這只基金這么給力。“我一共買了兩只分級基金，另一只是銀行B，最多時都套牢將近50%，現在H 股B已經解套，銀行B還套牢20%左右。”

港股連連大漲，炒了10多年港股的杭州股民張強卻怎么也開心不起來。“我的兩只重倉股旭光高新材料和東岳集團，一只因為資金鏈斷裂停牌，一只因為資金被挪用停牌，情況都不樂觀。其它幾只股買的資金都不多，最近大半年我基本上沒動過。”他說。去年上半年他曾買過一只VR概念的數字王國，買入價是0.3港元，最高時漲到3港元以上，一個月多的時間漲了10倍，不過后來跌到1.5港元的時候才賣掉。如果在高點賣掉，這只股他可以賺500萬港元。

“港股就是這么刺激，漲起來賺得你盆滿缽滿。但風險也大，現在我的兩只重倉股，前景就很不樂觀。”張強說。今年以來，尤其是深港股消息公布以來的近一個月，港股市場藍籌股漲勢不錯，但許多垃圾股不漲反跌。

港股為何漲勢這么猛

“港股上漲是多重因素推動的結果。”理財專家、資深投資顧問錢向勁表示。首先從歷史上看，港股與美股的聯動性更強。美股不斷創歷史新高，加上9月份美聯儲加息的可能性大大減少，自然會帶動港股上漲。其次，在外圍股市紛紛上漲的背景下，港股的估值在全球成熟市場來看算是低的，可以說是估值洼地。

另外，8月16日證監會宣布深港通獲批，對港股也是個大的利好，刺激大筆資金通過滬港通下的港股通蜂擁“南下”，推動港股漲漲漲。而上周保監會表態允許險資參與滬港通，更是推動港股通買入額不斷攀升。

浙江大學管理學院會計與財務管理系副教授姚明龍認為，除了美股的帶動，港股的上漲還有一個主因是A股與H股存在比價效應，許多H股比A股低得多。“以前內地資金買港股渠道不暢，現在滬港通之后又搞深港通，渠道暢通多了，而巨大的差價依然存在，肯定對資金有吸引力。”

另外，姚明龍表示，人民幣匯率對港股也有一定影響。“人民幣匯率總體表現穩定，但對美元在相對穩定的情況下，總體趨勢還是會貶值一點，而港元主要與美元掛鉤，相對來講配港元資產更合算一些。”當然，在國內房地產壓力巨大、國內“資產荒”加劇的背景下，資金南下也是一條選擇途徑。

“從港股最近幾天的表現看，內地游資炒作的可能性很大。險資被允許參與滬港通，嗅覺敏銳的游資表現更加活躍。像洛陽玻璃周五一天就漲了40%左右，今天早盤沖高后回落，游資炒作的特征比較明顯。”

接下來，姚明龍認為，只要美聯儲不加息，港股就不會出現大的調整。如果美聯儲加息，美“股怕是也要熄火，港股就要受拖累。”

錢向勁表示，雖然最近港股漲幅不小，但對A、H股差價明顯的個股仍可以關注;另外對股息率高或者概念獨特的個股也可關注。只要估值低，還是可以“適當關注的。”