歷時一年多，P2P行業(yè)終于迎來了《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)業(yè)務活動管理暫行辦法》的正式發(fā)布。以往關(guān)于監(jiān)管的種種猜測都不再作數(shù)，因難料政策而惴惴不安的日子也將成為歷史，且不論云開之后是否能見月明，必須承認的是P2P行業(yè)已經(jīng)邁入了新的時代，新一輪的P2P行業(yè)洗牌即將來臨。

銀監(jiān)會就《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)業(yè)務活動管理暫行辦法》有關(guān)情況召開新聞發(fā)布會

這是銀監(jiān)會等監(jiān)管機構(gòu)在向社會公開征求意見8個月之后出臺的暫行辦法，已報國務院同意，以四部委規(guī)章形式發(fā)布實施。《暫行辦法》正式發(fā)布稿仍延續(xù)了征求意見稿所提出的信息中介定位、小額分散、負面清單制等核心內(nèi)容，還規(guī)定了13條監(jiān)管紅線。此前業(yè)界關(guān)注的銀行存管、貸款限額、自融、網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介等諸多內(nèi)容也最終落定。

平臺退出、轉(zhuǎn)型將成趨勢

《辦法》中首次劃定了P2P借款人的借款限額：同一自然人在同一網(wǎng)貸平臺的借款余額不超過人民幣20萬元，在不同網(wǎng)貸平臺借款總額不超過人民幣100萬元。同一法人在同一網(wǎng)貸平臺的借款余額不超過人民幣100萬元，在不同網(wǎng)貸平臺的借款余額不超過人民幣500萬元。看似嚴苛的新規(guī)背后，卻指明了P2P行業(yè)的終極方向——業(yè)務小額化。

這一消息對當前整個網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)乃至互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的發(fā)展來說可謂意義重大。依靠大額資產(chǎn)業(yè)務運營的平臺轉(zhuǎn)型也將迫在眉睫，以往涉及房產(chǎn)、贖樓、票據(jù)、企業(yè)、政信的平臺將面臨重大業(yè)務轉(zhuǎn)型。不少平臺不得不“走轉(zhuǎn)改”：“走” - 自知無法符合最新監(jiān)管要求，清盤停業(yè);“轉(zhuǎn)” - 轉(zhuǎn)變主要業(yè)務成私募，積極拿牌照;“改” - 在監(jiān)管要求下整改業(yè)務和產(chǎn)品，努力合規(guī)。這對于依靠大額標的拉動、交易額迅速增加的平臺來說是個不小的震動，后續(xù)調(diào)整轉(zhuǎn)型、回歸到普惠金融的本質(zhì)將不可避免。

P2P借貸業(yè)務將進入限額時代，業(yè)務規(guī)模進行縮減已經(jīng)是板上釘釘?shù)氖铝耍鴤€人信用貸、車貸、消費金融等業(yè)務迎來了政策春天，從項目的平均借款額度上看，個人借貸規(guī)模最小，也最具合規(guī)性，未來將引發(fā)大量的平臺向小微貸領(lǐng)域轉(zhuǎn)型。

參考小額信貸領(lǐng)域知名品牌零用貸平臺，其項目大多在1000元-6000元之間，其“小額分散”的業(yè)務發(fā)展思路與監(jiān)管的思路可謂不謀而合，對于此類小額信貸平臺來說，《暫行辦法》可謂是一次爆發(fā)的契機。

銀行存管成硬性門檻

不管是最早的《指導意見》，還是后來的《征求意見稿》，乃至今天的《辦法》，都無一例外地規(guī)定了“平臺應對客戶資金和自身資金進行分賬管理，并由銀行業(yè)金融機構(gòu)對客戶資金實行第三方存管。而這條萬年不變的“鐵律”也反映了監(jiān)管層對P2P行業(yè)資金存管的重視程度。然而血統(tǒng)純正的銀行并不拿P2P這個野孩子當回事，從注冊背景到資金實力，從股東到風投，從規(guī)模到業(yè)務體量，傳言中的銀行存管門檻變來變?nèi)ィㄒ徊蛔兊氖?ldquo;高度”，這種嚴苛的準入條件幾乎將80%的平臺拒之門外。

數(shù)據(jù)顯示，目前約有100家平臺成功簽訂了銀行存管協(xié)議，其中與農(nóng)行、工行、交行、建行、招行等大型商業(yè)銀行合作的不到10家，與平安、民生、中信、興業(yè)等知名股份制銀行簽約的不足30家，其余多數(shù)平臺都是與城商行達成了存管合作。銀行之所以對P2P業(yè)務缺乏熱情，其主要原因還是在于P2P行業(yè)風險大，合作成本太高，依照目前的市場思維來看，一旦發(fā)生風險，銀行不可能獨善其身。出于這層考慮，《辦法》規(guī)定“資金存管機構(gòu)與網(wǎng)貸機構(gòu)應明確約定各方責任邊界，便于做好風險識別和風險控制，實現(xiàn)盡職免責。”似乎有意為銀行掃除心理擔憂，銀行的積極性或能夠真正地被調(diào)動起來，今后P2P行業(yè)的銀行存管之路不說全無障礙，但至少能夠走得快一點了。

商業(yè)模式成角逐利器

對于《暫行辦法》將P2P定性為民間借貸，互聯(lián)網(wǎng)金融的各大平臺在未來能否異軍突起，其平臺的商業(yè)模式才是角逐的利器。優(yōu)秀的商業(yè)模式必定符合監(jiān)管政策和市場需求，參考小額信貸領(lǐng)域知名品牌零用貸的商業(yè)模式，不難看出優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)端才是商業(yè)模式的重中之重。

零用貸平臺 “小額分散”的輕資產(chǎn)產(chǎn)品，其資產(chǎn)分布覆蓋上海、北京、江蘇、浙江、廣東、安徽、香港等省市，全國擁有39家分公司，人均借款金額6000元，由于產(chǎn)品的額度小，保證借款人的還款能力更強，被分散在不同地區(qū)，使得投資人的風險被有效稀釋，從而從業(yè)務源頭保障投資人資金安全。

另一方面，該平臺通過多年的摸索，創(chuàng)立了 “零用貸-零壞賬信貸生態(tài)體系”的風控模式。貸前對借款人實施了嚴密的審核，通過“黑名單管理”，“信用評分”，“風險相應機制”等一系列措施，以預警的方式提前降低風險。通過貸中、貸后的監(jiān)控及催收定期動態(tài)監(jiān)測借貸人的信用變化，對問題征兆提前采取行動;對于逾期的借款人，采用多元化的催收手段，層層推進，從結(jié)構(gòu)上打造出“零壞賬”生態(tài)閉環(huán)，從而全方位整合優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)端，有效控制貸款風險，目前該平臺貸款壞賬率低于2.7%，并且通過平倉基金和風險準備金雙重保障，真正實現(xiàn)零壞賬率。

零用貸與上海匯付天下進行了合作，采用第三方資金托管模式，從而有效避免挪用交易資金而給交易雙方帶來的風險。同時該平臺正與銀行積極洽談存管業(yè)務，不斷優(yōu)化平臺風控級別，保障用戶資金安全。

綜上看來，P2P行業(yè)作為互聯(lián)網(wǎng)金融的分支，向來是被定位成傳統(tǒng)金融的補充，平臺只有把盤子做得小一點，朝著真正意義的“小而美”發(fā)力，并做好自身風控，堅守信息中介本質(zhì)，不跟傳統(tǒng)金融機構(gòu)搶蛋糕，那么平臺的核心競爭力才會逐漸凸顯，成為真正有實力的平臺并脫穎而出。

古人云：沉舟側(cè)畔千帆過，病樹前頭萬木春。“規(guī)范發(fā)展，堅守本真”始終是P2P網(wǎng)貸行業(yè)發(fā)展的主題。作為網(wǎng)貸行業(yè)第一部業(yè)務規(guī)范政策，《暫行辦法》的出臺為行業(yè)釋放了積極信號，也為P2P平臺的發(fā)展在政策上指明了方向。在行業(yè)監(jiān)管局面愈加明朗之際，對于將積極擁抱監(jiān)管，合法合規(guī)經(jīng)營的平臺必將走的更穩(wěn)、更快!