融創(chuàng)雷暴！在融創(chuàng)違約的公告中，提到了因國際機構(gòu)評級下調(diào)而導(dǎo)致融資區(qū)塊的細(xì)節(jié)。事實上，穆迪在宣布四天后將評級下調(diào)至 C。C代表垃圾債券。一般來說，對于房地產(chǎn)公司來說，只要跳出A級，就有風(fēng)險。因為收視率通常被夸大了。

例如，華夏幸福違約前，中誠信的評級為3a。并且只有在違約之后才被轉(zhuǎn)移。金科也被評為3a。更高的評級意味著更好的信用，更好的信用意味著更低的融資成本。因此，房地產(chǎn)公司普遍希望評級更高。對于評級機構(gòu)來說，這些是衣食父母。你說人家出錢給B級，不好看！

其實，房企主要看兩點。首先是現(xiàn)金流和負(fù)債。二是融資成本和外債規(guī)模。在融創(chuàng)的財報中，我們可以看到2021年中報。他的負(fù)債總規(guī)模達到9971億元，總規(guī)模近萬億。賬面現(xiàn)金只有1000多億房企融資方式，220億是有限的。這么高的債務(wù)是無法償還的。

由于融創(chuàng)尚未發(fā)布年報，其融資成本暫時無法看到。但根據(jù)發(fā)債情況。融資成本應(yīng)在 7% 左右。萬科、保利，這些都是4%左右。事實上，在了解了房地產(chǎn)公司的盈利模式之后。你會發(fā)現(xiàn)有些房地產(chǎn)公司不靠賣房子賺錢。只要他能籌到錢，他背后的股東也能賺錢。

首先，房地產(chǎn)公司從獲得土地的那一刻起，就一直在與金融機構(gòu)打交道。房子基本上是靠借錢經(jīng)營，直到賣掉為止。房企每年賺取的利潤不用于償還債務(wù)，而是分配給大股東。如果你看房地產(chǎn)公司的分紅率，即使在流動性崩潰之前，他們?nèi)匀幻磕甓荚趫猿指叻旨t。融創(chuàng)的擴張速度應(yīng)該是前排房企中最快的。2015年以來房企融資方式，負(fù)債規(guī)模增長了十倍，真的比碧桂園還快！#人人可科普，處處有新知識#